10 associés
et une centaine d'experts
Une double compétence
due diligence et valuation
Une indépendance revendiquée
vis-à-vis des parties prenantes
Objectiver la valeur de l'intéressement de vos dirigeants et managers
Un management package associe les dirigeants et managers clés à la création de valeur d’une opération de LBO ou de croissance externe, via des instruments financiers dédiés : actions de préférence, actions gratuites (AGA), BSPCE ou obligations convertibles.
La valorisation de ces instruments répond à des enjeux comptables, fiscaux et sociaux précis. Une approche indépendante et documentée, mobilisant des modèles reconnus (Black-Scholes, Monte-Carlo), permet de sécuriser le traitement retenu par les parties, dirigeants comme investisseurs, et de limiter le risque de remise en cause ultérieure.
Nos équipes interviennent aux côtés des fonds de private equity, des dirigeants et des conseils, pour objectiver la valeur des instruments d’intéressement à chaque étape clé : mise en place initiale, opération de refinancement, sortie ou cession.
Nos expertises complémentaires en Évaluation
Un Accompagnement adapté à vos enjeux
La valorisation d’un management package accompagne le dispositif à chaque étape de son cycle de vie, de sa mise en place initiale jusqu’à la sortie des dirigeants et managers concernés.
Valoriser les instruments à la mise en place
Détermination de la valeur initiale des actions de préférence, actions gratuites, BSPCE ou obligations convertibles attribués aux dirigeants et managers.
Documenter le traitement fiscal et social,
Sécurisation de la qualification retenue au regard du risque de requalification en salaire.
Accompagner les opérations de refinancement ou de sortie
Revalorisation des instruments lors d'un LBO secondaire, d'une cession ou d'une introduction en bourse.
Objectiver les négociations entre parties
Avis indépendant entre dirigeants, managers et investisseurs financiers.
Une méthodologie éprouvée en valorisation financière
La valorisation d’un management package mobilise des méthodes financières reconnues (approches optionnelles Black-Scholes ou Monte-Carlo, méthodes multicritères), adaptées à la structure de chaque instrument et à son horizon de sortie.
Nos équipes vous accompagnent notamment pour :
- valoriser vos instruments dès leur mise en place (actions de préférence, actions gratuites, BSPCE ou obligations convertibles) ;
- sécuriser le traitement fiscal et social retenu au regard du risque de requalification en salaire ;
- accompagner vos opérations de refinancement ou de sortie lors d’un LBO secondaire ou d’une cession ;
- objectiver les négociations entre dirigeants, managers et investisseurs.
Cette approche structurée sécurise durablement le traitement du management package, pour l’ensemble des parties prenantes.
Pourquoi faire appel à un expert indépendant
pour votre management package ?
Une expertise dédiée aux opérations de private equity
Des expertises complémentaires pour aller plus loin
Évaluation d'Entreprise
Valorisation complète de sociétés pour vos opérations de fusion-acquisition, transmission, restructuration ou litiges entre actionnaires.
Évaluation d'Actifs Immatériels
Valorisation précise de vos actifs incorporels pour l’allocation du prix d’acquisition (PPA) ou la restructuration d’actifs.
Évaluation de Préjudices
Quantification rigoureuse de vos préjudices économiques et financiers dans le cadre de litiges commerciaux ou d’arbitrages.
Un management package est un ensemble d'instruments financiers (actions de préférence, BSPCE, obligations convertibles, sweet equity) attribués aux dirigeants et managers pour les intéresser à la création de valeur d'une entreprise, notamment lors d'une opération de LBO.
Une valorisation indépendante sécurise le traitement comptable et fiscal du dispositif, objective la répartition de la valeur entre associés et documente le dossier en cas de contrôle ou de contentieux.
En déterminant la juste valeur des instruments attribués selon des méthodologies reconnues (Black-Scholes, Monte-Carlo), documentée de façon à démontrer que les conditions d'attribution respectent le principe de pleine concurrence et ne constituent pas un avantage déguisé imposable comme un salaire.
Pour aller plus loin
